Критерии сопоставимости в сравнительном подходе к оценке бизнеса:

• сходство по виду экономической деятельности (отраслевое сходство),
• размер компаний,
• перспективы роста и развития бизнеса,
• уровень финансового риска в компании,
• качество менеджмента

Критерии сопоставимости компаний применяют для отбора аналогов в методе рынка капитала и методе сделок, этапы применения которых охарактеризованы по активной ссылке. Основные критерии сопоставимости кратко охарактеризованы на следующем рисунке.

Рисунок. Критерии сопоставимости компаний в оценке бизнеса

Охарактеризуем представленные на рисунке критерии сопоставимости:

• Сходство по виду экономической деятельности (отраслевое сходство).  Оцениваемая компания и предприятия-аналоги должны заниматься одними основными видами экономической деятельности (принадлежать одной отрасли). Наряду с этим, необходима также сопоставимость по таким параметрам, как уровень диверсификации производства, уровень взаимозаменяемости производимой продукции, стадия экономического развития предприятия.
• Размер компаний. Сравнительные оценки размера компании включают такие параметры, как объем реализованной продукции (работ, услуг), занимаемая доля на рынке, объем прибыли, число филиалов и т.д. Данный критерий не является ведущим. Если размеры оцениваемого предприятия и предприятия-аналога различны, при наличии сопоставимости по другим критериям возможно выполнение процедур корректировки.
• Перспективы роста компании, развития бизнеса. В процессе оценки перспектив роста компании необходимо рассматривать степень влияния общего уровня инфляции, перспектив роста отрасли в целом и индивидуальных возможностей развития конкретного предприятия в рамках отрасли. Помимо этого на основе изучения конкурентных преимуществ и недостатков оцениваемой компании рассматривается ретроспективная и прогнозируемая динамика доли предприятия на рынке.
• Уровень финансового риска в компании. Оценка финансового риска проводится по анализу структуры капитала, по оценке ликвидности, по оценке инвестиционной привлекательности и т.д.
• Качество менеджмента. Оценка данного критерия сопоставимости проводится на основе косвенных данных: качества отчетной документации, уровня образования, возрастного состава, опыта, зарплаты управленческого персонала.

Перечень критериев сопоставимости, приведенный выше, не является исчерпывающим, и эксперт имеет возможность самостоятельно дополнять список дополнительными факторами. Оценщик редко находит компании абсолютно идентичные с оцениваемой, поэтому по результатам анализа критериев он может сделать один из следующих выводов:

• компания сопоставима с оцениваемой по ряду характеристик и по ней могут быть рассчитаны оценочные мультипликаторы;
• компания недостаточно сопоставима с оцениваемой и не может быть использована в процессе последующей оценки; в отчете об оценке бизнеса целесообразно обосновать данное заключение.